Makromonitor – 2025. július

Júliusi ülésén a jegybank Monetáris Tanácsa nem változtatott a szeptember óta érvényben lévő alapkamaton. Így jelenleg az alapkamat hazánkban továbbra is 6,5 százalék.

Májusban a kiskereskedelmi üzletek forgalma a nyers és a naptárhatással megtisztított adatok alapján 2,1 százalékkal nőtt az előző év azonos időszakához képest.

2025 májusában az élelmiszer és élelmiszer jellegű vegyes kiskereskedelmi üzletek forgalma 0,5 százalékkal nőtt, továbbá a nem élelmiszertermék jellegű kiskereskedelmi üzleteké 4,0 százalékkal bővült. Az üzemanyag-kiskereskedelemben májusban az előző évhez viszonyítva 1,1 százalékkal csökkent a forgalmi volumen.

Az adott havi, a magyar gazdaság aktuális állapotáról visszajelzést nyújtó SZIGMA CI indikátor 2025. június hónapig mért értéke –0,1919 indexérték volt. Ez azt jelenti, hogy a magyar gazdaság növekedési üteme továbbra is alulról közelítette meg a historikus. A mutató az előző hónaphoz képest gyengébb gazdasági teljesítményt mutatott.

A másik mutató, a SZIGMA LEAD – amely egy rövid távú, a magyar gazdaság jövőjére vonatkozó előrejelző indikátor – legfrissebb előrejelzése változatlanul 2025 őszétől a magyar gazdaság növekedési ütemének erősödését jelezte. Emellett a rövid távú prognózisunk 2026 elejére továbbra is historikus trend feletti gazdasági növekedési ütemet jelzett előre.

2025 júniusában a fogyasztói árak átlagosan 4,6 százalékkal emelkedtek az előző év azonos időszakához képest. A fogyasztói árak egy hónap alatt 0,1 százalékkal emelkedtek. A szezonálisan kiigazított maginflációs mutató 0,1 százalékos növekedést mutatott az előző év azonos időszakához képest.

Májusban a kiskereskedelmi üzletek forgalma 2,1 százalékkal nőtt az előző év azonos időszakához képest

Májusban a kiskereskedelmi üzletek forgalma a nyers és a naptárhatással megtisztított adatok alapján 2,1 százalékkal nőtt az előző év azonos időszakához képest. 2025 májusában az élelmiszer és élelmiszer jellegű vegyes kiskereskedelmi üzletek forgalma 0,5 százalékkal nőtt, továbbá a nem élelmiszertermék jellegű kiskereskedelmi üzleteké 4,0 százalékkal bővült. Az üzemanyag-kiskereskedelemben májusban, az előző évhez viszonyítva, 1,1 százalékkal csökkent a forgalmi volumen.

Az élelmiszer jellegű kiskereskedelemben a forgalmi volumen 2,1 százalékkal nőtt az élelmiszer jellegű vegyes termékek esetében, míg az élelmiszer, ital és dohányáru volumene 4,0 százalékkal csökkent.

A nem élelmiszer jellegű kereskedelemben az iparcikk jellegű vegyes termékek volumene 9,1 százalékkal emelkedett, míg a könyv, újság, papíráru forgalma 3,7 százalékkal csökkent az előző év azonos időszakához képest. A gyógyszerek, gyógyászati termékek forgalmában 0,2 százalékos csökkenés figyelhető meg. Továbbá a használtcikkek forgalma csökkent 2,5 százalékkal. A számítástechnika és egyéb iparcikkek forgalmi volumenében 0,6 százalékos növekedés volt tapasztalható. A többi kategória közül kiemelkedik még a bútor és műszakicikk kiskereskedelemben tapasztalt 7,2 százalékos emelkedés, a csomagküldő és internetes kiskereskedelem volumenindexének 4,8 százalékos emelkedése, valamint az illatszer kiskereskedelem, amelyek forgalmi volumene 9,0 százalékkal nőtt. Összességében elmondható, hogy a legnagyobb növekedés a nem élelmiszertermék jellegű üzleti, ezen belül is az iparcikk jellegű vegyes termékek kiskereskedelmében volt megfigyelhető, ahol a volumen 9,1 százalékkal nőtt. Az egyéb kategóriákban ennél mérsékeltebb emelkedés volt tapasztalható.

• A Szigma-indikátorrendszerről

SZIGMA (Századvég Index a Gazdasági Momentum Alakulásáról) a Századvég által a hazai gazdaságra fejlesztett egyidejű és előidejű indikátorrendszer.

A gazdaságpolitikai döntéshozók, illetve az elemzők számára rendkívül fontos, hogy a gazdaság mindenkori állapotáról pontos képet kapjanak, ám a statisztikai adatok sok esetben csak jelentős késéssel állnak rendelkezésre. A SZIGMA-indikátorok ezzel szemben a tárgyhót követő 30 napon belül információt szolgáltatnak a konjunktúra- és az üzleti ciklus alakulásáról, havi rendszerességgel.

Az indikátorrendszer két mutatóból áll, a SZIGMA CI-ből, ami a gazdaság jelenlegi állapotát, azaz az egyidejű változókból kinyert információkat sűríti össze, és a SZIGMA LEAD-ből, amely a várható gazdasági pályáról ad előzetes információt. A pozitív CI-index azt jelenti, hogy a gazdasági növekedés magasabb, mint a korábbi trendértéke, negatív értéke pedig azt, hogy a növekedés a historikus trendnél alacsonyabb. A SZIGMA LEAD-indikátor egy rövidtávú, 9 hónapos időszakra ad előrejelzést. Ha a SZIGMA LEAD-indikátor pozitív, abban az esetben a növekedés 9 hónap múlva (azaz háromnegyed évvel később) várhatóan magasabb lesz a trendértéknél, ha ezzel szemben negatív, a növekedés szintje a közeljövőben trend alatti lesz.